Odpowiednio wczesne zdiagnozowanie sytuacji danego podmiotu, w tym potencjalnych zagrożeń oraz zapotrzebowania na środki finansowe, opracowanie planu restrukturyzacji/reorganizacji, zaaranżowanie rozmów z kluczowymi wierzycielami, w szczególności z wierzycielami finansowymi, może uchronić przed turbulencjami w przyszłości, a przede wszystkim przed niewypłacalnością.
Niewypłacalność wiąże się z zasadniczo długotrwałą restrukturyzacją sądową lub upadłością. Są to postępowania, w ramach których może nastąpić paraliż działalności operacyjnej oraz zbycie majątku przedsiębiorcy lub jego części poniżej wartości rynkowej.
W praktyce oznacza to sytuację lose-lose. Wierzyciele odzyskują jedynie pewien procent swoich wierzytelności, zaś właściciele danego podmiotu tracą zainwestowany w niego kapitał. Nawet dla wierzycieli zabezpieczonych rzeczowo prowadzenie postępowania będzie znaczną niedogodnością.
Restrukturyzacja pozasądowa (miękka)
Restrukturyzacja pozasądowa (w tym szczególnie restrukturyzacja finansowa), zainicjowana i przeprowadzona odpowiednio wcześnie, może zapewnić najbardziej wymierny efekt zarówno dla przedsiębiorcy, jak i jego wierzycieli.
Do powyższego dochodzą mniej namacalne korzyści, jak uniknięcie czarnego PR, stygmatyzacji wyższej kadry zarządzającej, czy utraty wypracowanego know-how.
Restrukturyzacja miękka akcentuje dialog z wierzycielami wraz z bieżącym ich informowaniem, co przekłada się na zaufanie i znacznie wyższe szanse powodzenia restrukturyzacji. Kluczowymi etapami są wstępne moratorium, porozumienie standstill i umowa restrukturyzacyjna.
Nasi prawnicy posiadają wszechstronne doświadczenie i wiedzę na temat możliwych scenariuszy restrukturyzacyjnych, nabyte w toku wielu spraw prowadzonych zarówno po stronie podmiotów finansujących, jak również spółek znajdujących się trudnej sytuacji biznesowej.
Od czego należy zacząć?
- analiza stanu przedsiębiorcy, w tym rentowności, potencjalnych zagrożeń oraz zapotrzebowania na środki finansowe (m.in. projekcje finansowo-komercyjne);
- analiza prawna umów finansowania, umów z kontrahentami lub klientami oraz innych istotnych stosunków zobowiązaniowych wiążących przedsiębiorcę;
- opracowanie wstępnego planu naprawczego;
- kontakt z finansującymi i innymi kluczowymi wierzycielami (bieżące raportowanie);
- negocjowanie porozumień typu standstill, a później umowy restrukturyzacyjnej, z kluczowymi wierzycielami;
- poszukiwanie dodatkowych środków finansowych na bieżącą działalność.
Jak możemy pomóc?
- wsparcie w analizie stanu przedsiębiorcy, w tym due diligence prawno-podatkowe danego podmiotu bądź wybranych obszarów, w szczególności kluczowych umów;
- analiza ustanowionych zabezpieczeń oraz ocena ryzyka realizacji zabezpieczeń, a także egzekucji sądowej w stosunku do innych niezabezpieczonych wierzytelności;
- wsparcie w kontaktach z podmiotami finansującymi oraz innymi kluczowymi wierzycielami, w tym negocjacje w sprawie zmiany struktury lub refinansowania zadłużenia;
- doradztwo w wyborze optymalnej formy (re)finansowania oraz pomoc w poszukiwaniu inwestorów;
- wsparcie w opracowaniu i wdrożeniu planu naprawczego uzgodnionego z wierzycielami.
Jaką formę finansowania zewnętrznego/wewnętrznego wybrać?
Proponujemy rozwiązania dobrane do indywidualnej sytuacji danego przedsiębiorcy, zatem będzie to zawsze zależało od konkretnego przypadku. Może to być między innymi:
-
- nowa transza finansowania kapitałowego;
- finansowanie dłużne bankowe (w tym nowa transza kredytowa, re-finansowanie czy konsolidacja zadłużenia);
- emisja obligacji;
- private debt (w tym finansowanie mezzanine);
- sale and lease back;
- pozyskanie pomocy publicznej (w tym pomocy na restrukturyzację w ramach polityki drugiej szansy).
