Korpo Pl

Kluczowe zmiany Prawa restrukturyzacyjnego. Wdrożenie Dyrektywy Drugiej Szansy

5 września 2025 | Aktualności, The Right Focus, Wiedza

Obowiązująca od 23 sierpnia 2025 r. nowelizacja zbliża polskie prawo restrukturyzacyjne do unijnych standardów. Implementacja Dyrektywy w sprawie ram restrukturyzacji zapobiegawczej, tzw. Dyrektywy Drugiej Szansy, wprowadza narzędzia zwiększające efektywność postępowań restrukturyzacyjnych oraz ochronę wierzycieli.

Zmiany dotyczą między innymi nowych mechanizmów mających na celu ułatwienie ratowania podmiotów, które znalazły się w trudnej sytuacji. Ustawa wprowadza nowe zasady zatwierdzania układu (mechanizm cross-class cram-down), obowiązek przygotowania testu zaspokojenia wierzycieli, a także inne rozwiązania, istotne zarówno z perspektywy dłużników, jak i wierzycieli.

Cross-class cram-down

To mechanizm umożliwiający przyjęcie układu pomimo sprzeciwu części wierzycieli.

Po zmianie przepisów, w przypadku nieprzegłosowania układu w każdej grupie wierzycieli, sąd może stwierdzić jego przyjęcie, jeżeli:

  • większość grup wierzycieli głosowała za układem;
  • co najmniej jedna z aprobujących układ grup to wierzyciele zabezpieczeni rzeczowo lub zaliczani do wyższej grupy zaspokojenia niż kategoria II (zgodnie
    z zasadami przewidzianymi w Prawie upadłościowym);
  • za układem głosowali wierzyciele posiadający min. połowę wartości wierzytelności głosujących (limit progu kapitałowego).

Alternatywną formą zatwierdzenia układu, w sytuacji niespełnienia powyższego warunku, jest:

  • głosowanie za układem przez co najmniej jedną grupę wierzycieli, która, przy założeniu kontynuacji działalności przedsiębiorstwa dłużnika w upadłości, otrzymałaby częściowe zaspokojenie;
  • głosowanie za układem przez wierzycieli posiadających min. połowę wartości wierzytelności głosujących (limit progu kapitałowego).

Test zaspokojenia wierzycieli

Ułatwieniem dla wierzycieli w podjęciu decyzji o oddaniu głosu oraz ocenie opłacalności przyjęcia układu w ramach planu restrukturyzacyjnego dłużnika będzie test zaspokojenia wierzycieli.

Test ten będzie porównywał zaspokojenie wierzyciela w proponowanym układzie z jego sytuacją w postępowaniu upadłościowym.

Ustawodawca proponuje trzy warianty wycen wskazanych w teście, tj. w przypadku:

  • realizacji planu restrukturyzacyjnego,
  • sprzedaży przedsiębiorstwa w postępowaniu upadłościowym,
  • sprzedaży poszczególnych składników przedsiębiorstwa.

Test zaspokojenia umożliwi także skontrolowanie spełnienia zasady ochrony najlepszych interesów wierzycieli oraz zastosowania mechanizmu cram-down.

Sytuacja wierzycieli zabezpieczonych rzeczowo

Bez względu na udzielenie przez wierzyciela zgody w tym przedmiocie wierzytelności zabezpieczone hipoteką, zastawem, zastawem rejestrowym, zastawem skarbowym lub hipoteką morską będą bezwarunkowo objęte układem.

Nowelizacja gwarantuje także wierzycielom zabezpieczonym co najmniej taki poziom zaspokojenia, jaki otrzymaliby w postępowaniu upadłościowym lub wynikający z umowy ustanawiającej zabezpieczenie.

Ujednolicenie czasu postępowania

Ustawodawca usuwa również niespójność pomiędzy obwieszczeniem o ustaleniu dnia układowego a czasem trwania postępowania o zatwierdzenie układu i złożeniem wniosku o zatwierdzenie układu.

Projektowana zmiana ogranicza ustalenie dnia układowego, a także modyfikuje czas na złożenie wniosku o zatwierdzenie układu, który wynosi 4 miesiące od momentu obwieszczenia o ustaleniu dnia układowego.

Masz pytania? Skontaktuj się z nami

Najnowsza Wiedza

Banking dziś i jutro | Przegląd sektora finansowego | Sierpień 2026

Polski sektor bankowy z niepokojem przyjął niedawną wypowiedź Minister Funduszy i Polityki Regionalnej Katarzyny Pełczyńskiej-Nałęcz, która zapowiedziała przedstawienie propozycji dalszego podwyższenia CIT dla banków. Argumentacja przedstawiona przez minister opiera się jednak na błędnym utożsamieniu płynności sektora z jego rentownością i świadczy o niezrozumieniu podstawowych mechanizmów funkcjonowania sektora bankowego oraz zasad oceny jego kondycji finansowej.

NIS2 i UKSC w transporcie: co musisz zrobić przed październikiem 2026?

Od 3 kwietnia 2026 r. obowiązuje znowelizowana ustawa o krajowym systemie cyberbezpieczeństwa (UKSC). Oznacza to, że firmy z sektora transportu mają do zrealizowania konkretny harmonogram, w tym podlegają obowiązkowi rejestracji w wykazie KSC do 3 października 2026 r. Jeśli tego nie zrobią, mogą czekać je wysokie sankcje połączone w dodatku z ryzykiem osobistej odpowiedzialności kadry zarządzającej. Nie wszyscy jednak automatycznie podlegają nowym przepisom. Sprawdź, czy dotyczy to Twojej firmy i co warto zrobić, zanim skończy się czas na przygotowanie.

Fundacje rodzinne: rząd policzył i wystawił rachunek

Trzy lata. Tyle czekaliśmy na to, co Rada Ministrów widziała w danych od początku – i co właśnie ujawniła w przeglądzie ustawy o fundacji rodzinnej. Dokument jest nie tylko diagnozą problemów, ale przede wszystkim zapowiedzią poważnych zmian w regułach, które fundatorzy i ich doradcy traktowali jako pewne i stabilne. I tu tkwi problem, który wykracza daleko poza kwestie podatkowe. Jeśli zasady gry są zmieniane w jej trakcie, nie ma mowy ani o pewności planowania, ani o zaufaniu do prawa. Nieprzypadkowo jedną z największych obaw przedsiębiorców rozważających założenie fundacji nie jest poziom opodatkowania, lecz stabilność systemu prawnego. Którą ponownie podaje się w dziś w wątpliwość.

Co nowa ustawa frankowa oznacza dla banków

Mamy nową ustawę o szczególnych rozwiązaniach w zakresie rozpoznawania spraw dotyczących umów kredytu denominowanego lub indeksowanego do franka szwajcarskiego. Przepisy wchodzą w życie po upływie 14 dni od ogłoszenia. Czas na analizę tego, co nas czeka i co banki powinny zrobić już dziś.

Nie przegap terminu na dopełnienie obowiązków w zakresie cen transferowych

Ceny transferowe od lat pozostają jednym z głównych obszarów zainteresowania organów podatkowych. W praktyce oznacza to, że transakcje zawierane pomiędzy podmiotami powiązanymi są przedmiotem wzmożonej weryfikacji, a obowiązki dokumentacyjne w tym zakresie należą do jednych z najczęściej kontrolowanych.

Nowy projekt ustawy o jawności wynagrodzeń – co zmieniło się od grudnia 2025 r.?

Mamy już drugą wersję projektu ustawy o wzmocnieniu stosowania prawa do jednakowego wynagrodzenia mężczyzn i kobiet za jednakową pracę lub za pracę o jednakowej wartości, która doprecyzowuje procedury i terminy, a także powołuje nowy organ nadzoru. Opisywaliśmy już zmiany dotyczące etapu rekrutacji oraz trzy filary nadchodzącego systemu pay transparency, wskazując również, że Polska nie dotrzyma unijnego terminu implementacji (7 czerwca 2026 r.). Sprawdzamy więc kolejne zmiany, nowości i ryzyka, które pojawiły się w nowej, kwietniowej wersji projektu.

Payment Services Regulation (PSR) – między ochroną użytkownika a należytą starannością

Projekt rozporządzenia Payment Services Regulation (PSR) to jeden z najważniejszych elementów reformy unijnych ram prawnych w zakresie usług płatniczych. Jego głównym celem jest zwiększenie poziomu bezpieczeństwa obrotu bezgotówkowego oraz ograniczenie skali nadużyć finansowych, w szczególności tych wynikających z rozwoju kanałów cyfrowych. Jednocześnie nowe przepisy mają wprowadzić model odpowiedzialności, który nie spowoduje całkowitego przeniesienia ryzyka na instytucje finansowe, lecz zachowa istotną rolę należytej staranności po stronie użytkownika.

„Odstąp od umowy tutaj” – co dalej z nowym przyciskiem w sklepach internetowych, na platformach handlowych i aplikacjach mobilnych?

Od 19 czerwca przedsiębiorcy z Unii Europejskiej zawierający z konsumentami umowy na odległość za pośrednictwem interfejsu internetowego mieli być zobowiązani przez krajowe przepisy do zapewnienia konsumentom możliwości odstąpienia od umowy również za pomocą funkcji/przycisku. W związku z opóźnieniem Polski w implementacji dyrektywy 2023/2673, z której wynika wymóg stosowania takiego przycisku, obowiązek ten został w naszym kraju przesunięty w czasie. Sprawdzamy, o co chodzi ze zdalnym odstąpieniem od umowy i jakich transakcji ma dotyczyć ta nowa funkcja.